home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 082189 / 08218900.015 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.0 KB  |  88 lines
  1. <text id=89TT2158>
  2. <title>
  3. Aug. 21, 1989: He's Hungry To Buy An Airline
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Aug. 21, 1989  How Bush Decides                      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 42
  13. He's Hungry to Buy an Airline
  14. </hdr><body>
  15. <p>High-roller Marvin Davis mounts a $5.4 billion bid for United
  16. </p>
  17. <p>    Other than luck, what an oilman needs most is persistence.
  18. Marvin Davis has plenty of both. The bulky son of a dress
  19. manufacturer from Newark, Davis made his first billion dollars
  20. in less than 20 years as a Denver-based wildcatter with a
  21. salesman's knack for raising capital and a blessed instinct for
  22. drilling gushers. Now, amid the takeover frenzy gripping the
  23. airline industry, Davis has set his cap for a giant carrier.
  24. </p>
  25. <p>    Only two months after Northwest Airlines rebuffed his $2.6
  26. billion bid, Davis has bounced back with an even grander
  27. scheme. Last week he offered to pay $5.4 billion, or $240 a
  28. share, for UAL, the parent company of United Airlines, the
  29. second largest U.S. carrier. UAL's board said it would consider
  30. the offer, and sent emissaries to meet with Davis' advisers.
  31. Meanwhile, UAL shares rocketed from 164 1/2 to 257 in just four
  32. days. Wall Streeters believe that the price could top $300 if
  33. other buyers bid.
  34. </p>
  35. <p>    Either way, Davis is likely to score big, which is his
  36. habit. He used his oil profits in 1981 to buy 20th Century Fox,
  37. then sold it to Rupert Murdoch four years later for an estimated
  38. profit of $325 million. Davis picked up another $50 million by
  39. buying the Beverly Hills Hotel from the family of insider trader
  40. Ivan Boesky in 1986, then turning around and selling it to the
  41. Sultan of Brunei. Even Davis' "dry hole" takeover attempts often
  42. pay off. While Los Angeles investor Alfred Checchi won Northwest
  43. with a $4 billion bid, for example, Davis pocketed an estimated
  44. $30 million by selling his shares after the price ran up.
  45. </p>
  46. <p>    Colleagues have described Davis, 63, as a "killer" in
  47. business, an intimidating dealmaker whose 6-ft. 4-in. height and
  48. 280-lb. heft amplify his forceful nature. At the same time, he
  49. is a gregarious socialite who counts among his close friends
  50. Gregory Peck, Don Rickles, Henry Kissinger and former President
  51. Gerald Ford. Like many pals, Ford has invested in Davis' oil
  52. deals over the years. Says Ford: "You look at Marvin, and he
  53. looks like a tough, mean guy -- and he is a tough businessman.
  54. But on a personal side, he's a warm person, a nice guy to be
  55. with."
  56. </p>
  57. <p>    Davis has contributed millions of dollars to medical
  58. research. From 1978 to 1985, he and his wife Barbara were the
  59. hosts of Denver's annual Carousel Ball, a glittering,
  60. star-studded bash devoted to fund raising for diabetes research.
  61. (One of Davis' three daughters suffers from the disease.) Since
  62. moving to Beverly Hills in 1985, Davis has supported a string
  63. of California medical-research centers.
  64. </p>
  65. <p>    Davis' sons John, 35, and Gregg, 26, are his business
  66. partners. John says his father taught him to do his homework,
  67. then "trust your gut." Sometimes the big man means it literally.
  68. When Davis spotted a good investment in the Carnegie Deli, the
  69. venerable Manhattan restaurant featured in Woody Allen's
  70. Broadway Danny Rose, the financier struck a deal to open a
  71. Hollywood branch. The glitzy grand-opening party last month
  72. featured a 3-ft. plastic matzo ball being lowered into a vat of
  73. simulated chicken soup. Best of all, Davis can now order his
  74. favorite pastrami sandwiches at poolside.
  75. </p>
  76. <p>    If another bid for United emerges, stock speculators
  77. wonder, will Davis raise the ante or once again take his stock
  78. profits and move on (he is believed to hold a 3.5% stake in the
  79. company)? Back at Horace Mann High School in the Bronx, Davis'
  80. classmates said the pugnacious youth could -- and would -- argue
  81. any side of an issue. Even now he may be mulling his next daring
  82. move over a nice hot pastrami sandwich in Beverly Hills.
  83. </p>
  84.  
  85. </body></article>
  86. </text>
  87.  
  88.